Investing.com — Minneapolis Federal Rezerv Bankası Başkanı ve CEO’su Neel Kashkari, yakın zamanda açıklanan tarifelerin para politikası üzerindeki potansiyel etkilerini değerlendirdi. 9 Nisan 2025 tarihinde yayınlanan bir makalede Kashkari, Federal Rezerv’in doğrudan ticaret politikasıyla ilgilenmediğini belirtti. Ancak istikrarlı fiyatlar ve maksimum istihdam şeklindeki ikili görevini yerine getirmek için ABD ekonomisinin gidişatını analiz ederken ticaret faktörlerini dikkate alması gerektiğini açıkladı.
Kashkari, 26 Mart’ta Minnesota’nın Detroit Lakes kentinde düzenlenen halka açık bir toplantıda gözlemlerini paylaştı. Tarifeler ve olası ticaret çatışmaları hakkındaki endişelerin, ABD’de Mart 2020’deki COVID-19 salgınından bu yana en büyük güven kaybına neden olduğunu belirtti. Bu güven kaybı, harcama ve yatırımların azalmasına yol açabileceği için tarifelerin kendisinden daha büyük bir ekonomik etki yaratabilir. Bu durum önemli bir ekonomik yavaşlamaya hatta resesyona neden olabilir.
Tarifelerin nihai büyüklüğü, süresi ve diğer ülkelerin tepkileri hala belirsizliğini korurken, 2 Nisan’da açıklanan ilk tarife paketi beklenenden daha büyük ve kapsamlıydı. Bu durum daha büyük bir doğrudan ekonomik etki ve güven üzerinde daha büyük bir şok yarattı.
Kashkari, kısa vadede tarifelerin Amerikalı tüketiciler ve işletmeler üzerinde bir tüketim vergisi gibi işlev gördüğünü açıkladı. Bu durum fiyatların ve enflasyonun artmasına, satın alma gücünün azalmasına, ithal sermaye mallarının maliyetlerinin yükselmesi nedeniyle yatırımların düşmesine, GSYH büyümesinin küçülmesine ve potansiyel olarak işsizliğin artmasına yol açabilir.
Kashkari, para politikası yapıcılarının öncelikle istihdam azalmasına odaklanması gerektiğini savundu. Bu durum para politikasının biraz daha düşük bir seyir izlemesi gerektiğini ima ediyor. Bununla birlikte, son dönemdeki yüksek enflasyon ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinin çıpasını kaybetme riski göz önüne alındığında, bu beklentilerin çıpalanmasının önemini vurguladı. Basit bir “görmezden gelme” politikası benimsemenin ekonomi için çok riskli olabileceği konusunda uyardı.
Tarifelerin, ekonomide tasarruf ve yatırımı dengeleyen nötr reel faiz oranı (r) üzerindeki uzun vadeli etkileri belirsizliğini koruyor. Ancak kısa vadede, ithal sermaye mallarının fiyatlarının yükselmesi ve artan ekonomik belirsizliğin firmaların yatırım yapma isteğini azaltması nedeniyle r’nin düşmesi muhtemel.
Kashkari, tarifelerin federal fon oranını değiştirme eşiğini yükselttiği sonucuna vardı. Uzun vadeli enflasyon beklentilerini çıpalanmış tutma ihtiyacı ve tarifelerden kaynaklanan yakın vadeli enflasyon artışı beklentisi, ekonomi zayıflasa ve işsizlik artsa bile faiz oranlarını düşürmeyi zorlaştırıyor. Hiçbir para politikası tepkisinin tamamen masadan kaldırılmaması gerektiğini vurguladı. Ayrıca ticaret politikası duyurularını, beklenen enflasyonu ve geleneksel ekonomik faaliyet ölçütlerini, gerçek enflasyonu ve istihdamı yakından izleyeceğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
